Nacido en 1932 en Chicago, Edward Thorp es un matemático, jugador de cartas, escritor y gestor de fondos de inversión altamente exitoso, logrando resultados impresionantes a lo largo de su carrera.
Se graduó con honores en matemáticas y física en la Universidad de California, pagándose su carrera por medio de becas y por los ahorros que conseguía repartiendo periódicos.
Desde temprana edad, demostró un interés por resolver problemas complejos para aplicar la ciencia a situaciones cotidianas. Comenzó a investigar cómo aplicar las matemáticas a los juegos de azar y descubrió que podría ganar mucho dinero en los casinos, utilizando un sistema basado en probabilidades y estadísticas. Thorp aplicó este conocimiento a los juegos de mesa, como el blackjack, y demostró que era posible ganar de manera consistente.
Su método se basaba en la estrategia de conteo de cartas, lo que significa que llevaba un registro de las cartas que se jugaban y utilizaba esa información para ajustar sus apuestas y sus jugadas.
Edward demostró, que debido a la naturaleza del propio juego de blackjack, el conteo de cartas podía ayudar a un jugador, a mejorar sus probabilidades de ganar. Si un jugador sabe que hay una mayor probabilidad de que las cartas altas (como reyes y ases) sean jugadas, puede ajustar su apuesta y tener una ventaja sobre la casa.
Sin embargo, era consciente que era una estrategia ganadora a largo plazo, pero arriesgada, ya que los casinos tomarían medidas para prevenirlo. Llegó incluso a entrar disfrazado en algún casino, al tener prohibida la entrada en muchos de ellos.
Llegó a ganar mucho dinero y comenzó a interesarse en el mundo de las inversiones y en cómo aplicar sus habilidades matemáticas a la bolsa de valores. Desarrolló un enfoque cuantitativo para la inversión, utilizando modelos matemáticos y estadísticos para identificar oportunidades de inversión atractivas.
En 1969 fundó junto con un socio Convertible Hedge Associates (CHA), una de las primeras empresas de gestión de inversiones alternativas fundada. Con sede en California, Thorp dijo que CHA había sido el primer fondo de cobertura neutral en el mercado. En 1974 pasó a llamarse Princeton/Newport Partners.
La empresa fue pionera en las técnicas de negociación cuantitativa, beneficiándose de los precios erróneos en los derivados y más tarde del arbitraje estadístico, que implicaba negociar una gran cantidad de acciones por rendimientos a corto plazo. PNP logró una tasa de rendimiento anualizada de casi un 20% durante más de dos décadas, sin un solo trimestre en negativo. Tuvo ganancias en 227 de los 230 meses que dirigió la sociedad de inversión entre 1969 y 1988. Un dato simplement brutal.
Se vio envuelto en algunas irregularidades y polémicas a finales de 1987, cuando 50 agentes federales entraron en sus oficinas para recopilar archivos y cintas, como evidencia de violaciones en la comercialización de valores. Aunque Edward salió absuelto
En 1994, fundó su segundo fondo de cobertura, Ridgeline Partners, para abrir la estrategia de arbitraje estadístico a más inversores. Con un promedio de 6 millones de acciones cotizadas diariamente y representando aproximadamente el 0.5% del volumen total de la NYSE. Durante un período de 10 años, Thorp alcanzó un impresionante promedio de 21% de rendimiento anual compuesto con sólo un 7% de volatilidad anualizada. Este es un logro destacable en el mundo de las inversiones, al alcance de muy muy pocos superinversores.
Además de su éxito financiero, es una figura importante en el mundo de las finanzas por su contribución a la teoría de la inversión cuantitativa. Ha escrito varios libros, incluyendo «Beat the Market: A Scientific Stock Market System» y «The Mathematics of Gambling», que han sido ampliamente leídos y aplaudidos por su claridad y su enfoque en la ciencia y la lógica, en lugar de consejos subjetivos y opiniones personales.
Thorp también es conocido por su humildad y su enfoque en la disciplina y la paciencia a largo plazo. En lugar de buscar grandes ganancias rápidas, se enfoca en un enfoque sólido y sistemático, que le permite mantener una rentabilidad consistente a lo largo del tiempo y que le ha generado unos 800 millones de dólares de patrimonio neto estimado.
A continuación, veremos 10 frases atribuidas a este inversor:
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«Los juegos de azar pueden ser una forma de aprender sobre probabilidad y estadística.»
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«El éxito financiero no se trata solo de ganar dinero, sino también de vivir una vida satisfactoria y equilibrada.»
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«El éxito en la inversión no depende de la suerte, sino de la paciencia, la disciplina y la investigación.»
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«El éxito financiero requiere una combinación de habilidades técnicas y emocionales.»
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«Las estadísticas y las matemáticas son la clave para comprender los juegos de azar y las inversiones.»
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«No hay nada como el fracaso, para enseñarle a una persona lo que es realmente importante.»
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«La paciencia es esencial en la inversión, ya que los buenos resultados, a menudo requieren tiempo para materializarse.»
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«La inversión no es un juego de azar, es una ciencia que puede ser comprendida y aplicada.»
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«El éxito financiero depende de la capacidad de asumir riesgos calculados y de la disciplina para seguir un plan a largo plazo.»
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«El éxito financiero depende de la capacidad de aprender de los errores y adaptarse a los cambios en los mercados.»
Si os ha gustado este autor y deseas leer alguno de sus libros, los puedes encontrar en los siguientes enlaces:
- The Kelly Capital Growth investment criterion
- Beat the market
- The mathematics of Gambling
- A Man for all markets
Un saludo Frikinvestors!